logo
logo

Разница между национальными инвестициями и сбережения­ми (I — S) называется счетом движения капитала (CF). Счет дви­жения капитала, таким образом, представляет собой избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбереже­ниями: CF = I — S.

Основное тождество национальных счетов утверждает, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса (NX) уравновешены. То есть (I — S) + NX = 0. Объясняется это сле­дующим образом.

Если внутренних сбережений не хватает, любая страна может занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом. Эти займы, в свою очередь, позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать, т.е. чистый экспорт является отрицательной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве должника. Это значит, мы имеем положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежно­го баланса:

(I- S) > 0; NX< 0.

Наоборот, если национальные сбережения превышают внут­ренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превышает импорт, т.е. чистый экспорт является положительной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Это значит, мы имеем дефицит счета движения капиталов и положи­тельное сальдо текущих операций:

(I — S) <0; NX > 0.

Таким образом, международные финансовые потоки и между­народные потоки товаров и услуг — это два взаимосвязанных процесса, уравновешивающих друг друга:

CF = - NX.

Как связаны между собой интенсивность миграции капитала и степень открытости экономики данной страны?

Интенсивность миграции капитала в значительной степени определяется степенью открытости экономики данной страны, а также величиной существующей в ней ставки процента. При этом возможны три случая зависимости:

1) страна с закрытой экономикой, когда приток капитала ра­вен нулю для любой внутренней реальной ставки процента;

2)  страна с малой открытой экономикой, когда приток капи­тала может быть каким угодно при мировой ставке процента;

3) страна с большой открытой экономикой, когда существует положительная зависимость между притоком капитала и величи­ной внутренней процентной ставки.

Приток капитала в страну непосредственно зависит от степе­ни ее открытости. В закрытой экономике приток капитала отсут­ствует. В малой открытой экономике приток капитала может быть любым при заданной мировой равновесной ставке процента. Между притоком капитала в большую открытую экономику и ве­личиной внутренней процентной ставки существует прямая зави­симость.