logo
logo

Еще до недавнего времени коммерческие банки на Западе фокусировали свои усилия главным образом на активной стороне своих балансов. Доходность активов, приносящих прибыль, и кредитный риск, связанный с ними, были основной заботой менеджмента. Даже риск ликвидности, хотя и признанный риском, принимался в большей или меньшей мере в качестве заданного: регулятивные правила центрального банка, надзор (как внутренний, так и внешний аудит), и роль центрального банка как кредитора в последней инстанции создавали «сетку безопасности», которая эффективно помогала защищать банк против потенциально опасных временных сжатий ликвидности. В равной степени важно то, что низкий уровень процентных ставок и высокая степень лояльности вкладчиков (в условиях низкой чувствительности процентных ставок) приводили к низкой стоимости и стабильной доступности депозитов. Короче говоря, об управлении обязательствами не очень заботились. Этот, в настоящее время устаревший подход не очень отличался от практики, в настоящее время превалирующей в некоторых республиках бывшего Советского Союза.

Определение процентного риска. Как и все другие типы риска, процентный риск обусловлен неопределенностью. В данном случае неопределенность связана с будущим направлением движения и уровнем процентных ставок. Процентный риск как таковой затрагивает и кредиторов, и дебиторов, также как сберегателей и инвесторов. Процентным риском, также как и другими видами риска, можно управлять или минимизировать его. Это могут делать участники процессов заимствования/кредитования и сбережения/инвестирования.

В общих терминах, процентный риск может быть определен как изменчивость доходов, или доходности, финансовых активов (особенно долговых эмиссий) и, следовательно, как изменчивость цен этих активов, которая вызвана изменением процентных ставок. Поэтому эта изменчивость по существу и в реальности непредсказуема, являясь функцией от множества экономических и политических переменных, как внутренних, так и иностранных, которые создают кредитный риск.

Процентный риск является фундаментальным аспектом всей кредитной деятельности и влияет на цены и доходы по всем формам долговых инструментов, включая не только публично и частно размещаемые ноты и облигации (и, естественно, ссуды), но и также депозиты, приносящие проценты. Коммерческий банк, следовательно, может проводить операции с процентным риском, относящимся к обеим сторонам его баланса: по приносящим доходы активам - ссудам и инвестициям в ценные бумаги - по своим обязательствам - депозитам и заимствованным фондам. Поскольку инвестиции в ценные бумаги для большинства коммерческих банков, особенно находящихся в республиках бывшего Советского Союза, являются относительно незначительной величиной их активов, - поскольку определение процентного риска может быть модифицировано и отнесено только к ссудному портфелю банка. Процентный риск, взятый в этом контексте, это риск того, что средневзвешенная стоимость привлеченных банком фондов (депозитов и заимствованных фондов), используемая для финансирования ссуд, может превзойти средневзвешенные ставки кредитования в течение срока жизни ссуд.

Может ли банк полностью нейтрализовать процентный риск в своей деятельности по предоставлению кредитов. Теоретически да: если изменения в стоимости привлечения ресурсов для финансирования каждой ссуды в течение срока ее жизни (например, изменения, возникающие в связи с колебаниями в депозитных ставках) смогут быть одновременно увязаны с изменениями этого же объема и направления в ссудной ставке по каждому кредиту. Банковский менеджмент во всем мире все более широко применяет такую политику «взаимоувязанного финансирования» своих ссуд, в основном в связи с растущей изменчивостью процентных ставок, часто ассоциируется с периодическими приступами инфляции. Банки в республиках бывшего Советского Союза особенно знакомы с процентным риском и добиваются от своих практических работников того, чтобы они увязывали свои кредитные ставки со стоимостью привлеченных ресурсов, такой как ставка рефинансирования центрального банка. Эта ставка, тем не менее, часто значительно отличается от реальной стоимости для банка привлеченных ресурсов.