Рынок ценных бумаг или фондовый рынок — это система экономических отношений, где осуществляется выпуск (эмиссия), размещение и купля-продажа ценных бумаг. Рынок бумаг является неотъемлемой частью рынка ссудных капиталов. Рынок ссудных капиталов представляет специфическую сферу товарно-денежных отношений, объектом сделки в которой является предоставляемый в ссуду денежный капитал через рынок ценных бумаг и через рынок банковских ссуд.
Рынок банковских ссуд и рынок ценных бумаг тесно взаимодействуют между собой, но между ними имеются и существенные различия. Во-первых, механизм привлечение денежного капитала через рынок ценных бумаг позволяет осуществлять заимствования практически на любой срок, тогда как рынок банковских ссуд существенно ограничивает сроки займов. Во-вторых, стоимость заемного капитала существенно отличается на этих двух рынках. При прочих равных условиях денежный капитал, привлеченный через рынок ценных бумаг, будет иметь более низкую стоимость, нежели капитал, ссуженный банками, поэтому осуществление заимствований на рынке ценных бумаг считается более выгодным, чем на рынке банковских ссуд.
В чем разница между первичным и вторичным рынком ценных бумаг?
Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. На первичном рынке ценных бумаг происходит продажа ценных бумаг непосредственно их эмитентами. По существу, на нем осуществляется трансформация временно свободных денежных средств в производственный капитал: если какой-то компании требуются средства для строительства нового завода, то она может продать свои новые акции на первичном рынке ценных бумаг. Продавая акции, компания изыскивает средства для осуществления инвестиций в реальный капитал. Но в виде акций компания продает не реальный, а фиктивный капитал, который является лишь дубликатом капитальных стоимостей и представляет собой не стоимость, а лишь право на получение дохода. После того как акции нового выпуска будут размещены на первичном рынке, они становятся объектом перепродажи, которая происходит на вторичном рынке ценных бумаг.
На вторичном рынке совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами и заемщиками, и средства от такой продажи поступают инвестору или биржевому спекулянту. Основной целью таких торгов является не инвестирование денежных накоплений в производственный сектор, а извлечение прибыли в результате изменения курсовой стоимости ценных бумаг. На вторичном рынке ценных бумаг формируется рыночная стоимость акционерной компании, и именно он способствует ускорению процесса превращения сбережений в инвестиции.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок ценных бумаг представлен фондовыми биржами, которые являются основными местами проведения торговли ценными бумагами при соблюдении биржевых правил и инструкций. Сделки на бирже могут заключать только ее члены, а остальные желающие заключают биржевые сделки через брокера.
Внебиржевой рынок ценных бумаг представлен как организованным, так и неорганизованным рынком. Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг мало чем отличается от биржевого и представляет собой автоматическую коммуникационную сеть, которая объединяет дилеров или маркет-мейкеров, выставивших котировки, с брокерами и трейдерами, осуществляющими покупку или продажу ценных бумаг по данным котировкам. Неорганизованный вторичный рынок ценных бумаг в современных условиях встречается редко и представляет собой торговлю «через прилавок», т.е. продажу или покупку ценных бумаг в банках и других
финансовых институтах, имеющих право на осуществление данной деятельности.