Рынок ценных бумаг выполняет множество различных функций в экономике. Основными из них являются:
- обеспечение механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления контактов между заемщиками денежного капитала и кредиторами, обладающими избыточными средствами, т.е. превращение сбережений в инвестиции;
- обеспечение заимствований правительством путем размещения государственных ценных бумаг;
- осуществление межотраслевого и межрегионального перелива капитала, необходимого для оптимизации структуры экономики и темпов ее развития;
- информационное обеспечение, характеризующее состояние экономической конъюнктуры в стране;
- регулирование денежно-кредитной системы посредством проведения правительством операций на открытом рынке.
Кто является основными субъектами рынка ценных бумаг?
Основных субъектов рынка ценных бумаг можно условно разделить на заемщиков и поставщиков денежного капитала. В качестве заемщиков на рынке ценных бумаг, как правило, выступают правительство и предприятия, а в качестве основных поставщиков денежного капитала — домохозяйства и финансовые институты. Правительство и предприятия осуществляют займы на различные цели и сроки. Правительство использует привлеченный капитал для финансирования дефицита государственного бюджета, для реализации краткосрочных и долгосрочных государственных и международных проектов и программ, а также в целях регулирования денежно-кредитной системы национальной экономики. Заимствования, осуществляемые предприятиями, на рынке ценных бумаг, как правило, направлены на реализацию долгосрочных проектов, требующих крупных капиталовложений.
Поставщики денежного капитала на рынке ценных бумаг — домохозяйства и финансовые институты, — инвестируя денежные средства в ценные бумаги, преследуют одну и ту же цель — получение дохода. Но если домохозяйства в качестве инвестируемого денежного капитала используют свои сбережения, то финансовые институты инвестируют в ценные бумаги не свои, а привлеченные денежные средства. Например, банки могут инвестировать привлеченные депозиты, пенсионные фонды — взносы от будущих пенсионеров, страховые компании — страховые взносы. Особое место среди финансовых институтов на рынке ценных бумаг занимают паевые инвестиционные фонды. Они представляют собой коллективные инвестиционные схемы: объединяя средства многих инвесторов в единый пул, паевые фонды инвестируют их в различные ценные бумаги, достигая тем самым более высокой диверсификации риска и снижения трансакционных издержек.
Финансовые институты выступают на рынке ценных бумаг не только в качестве поставщиков капитала, но и в качестве финансовых посредников. Роль финансовых посредников на рынке ценных бумаг не ограничивается только сведением покупателей и продавцов ценных бумаг (брокерской деятельностью). Финансовые посредники также поддерживают функционирование инфраструктуры рынка ценных бумаг, в особенности биржевого. Они выступают в качестве маркет-мейкеров, гарантируя участникам рынка покупку и продажу ценных бумаг по выставленным ими ценам, оказывают консультационные услуги, услуги по управлению средствами клиента, платежно-расчетные услуги и многое другое.