counter?id=2204607;js=na Коэффициенты левереджа или адекватность капитала
logo
  • Итого обязательства к чистому имуществу:

F = (Итого обязательства / Чистое имущество)
Этот коэффициент является наиболее часто используемым коэффициентом левереджа и измеряет долю суммарных активов фирмы, принадлежащую ее собственникам, а также долю, реально владеемую кредиторами. Для большинства западных фирм, коэффициент 1:1, показывающий, что и кредиторы, и собственники (акционеры) разделяют активы фирмы на разных основаниях, является свидетельством сильной капитализации. Даже коэффициент, меньший чем 2:1, является приемлемым фактором риска для большинства предполагаемых ссудодателей. В целом, европейские банки, так же как и банки в республиках бывшего Советского Союза, охотно готовы принимать более высокий коэффициент итого обязательства/чистое имущество, чем банки США.

  • Долгосрочный долг к капитализации:

F = (Итого долгосрочный долг/ Капитал обыкновенных акционеров + капитал привилегированных акционеров + субординированный долг)
Субординированный долг - это долг, владельцы которого (кредиторы) подчинили свои требования к фирме требованиям всех других кредиторов. Данный долг часто признается в качестве части капитализации фирмы, т.к. все остальные кредиторы имеют приоритетные требования к активам фирмы в случае ее ликвидации. Для промышленных фирм на Западе коэффициент 1:1 повсеместно признается хорошим.

  • Долгосрочный долг к акционерному капиталу:

F = ( Итого долгосрочный долг / Капитал владельцев обыкновенных акций)

Для многих фирм, не выпускающих привилегированных акций и не формирующих субординированный долг, варианты Ь.) и с.) идентичны. Итак, вновь, коэффициент 1:1 отражает добротную капитальную позицию.

  • Фиксированные активы к акционерному капиталу:

F = (Фиксированные активы / Капитал владельцев обыкновенных акций)

Общим правилом является то, что текущие активы обычно финансируются за счет текущих обязательств. Фиксированные, или долгосрочные, активы (например, установки и оборудование) финансируются долгосрочными долговыми заимствованиями и/или акционерным капиталом. Следовательно, указанный выше коэффициент должен находиться в пределах от 1:1 до 2:1, предполагая, что в случае величины коэффициента 2:1, фирма использует долгосрочный долг для финансирования своих фиксированных активов. Как общее правило, западные банки признают финансирование фиксированных активов на основе краткосрочного долга слишком рискованным, принимая во внимание неопределенность в доступе и цене краткосрочных ссуд при их замещении в будущем имеющегося краткосрочного долга (это политика, которую банки бывшего Советского Союза должны серьезным образом принимать во внимание).

Часто порция оборотного капитала фирмы, эквивалентная минимальному уровню краткосрочного долга, остающегося непогашенным в течение года, может быть на благоразумной основе профинансирована за счет долгосрочного долга. Так бывает особенно в случаях, когда процентные ставки по долгосрочным ссудам являются привлекательными. Минимальный уровень постоянно непогашенного краткосрочного долга известен как постоянный оборотный капитал.

Контакты

По всем вопросам писать на почту.

contact Mail.ru

adress Россия, г.Калининград.

О сайте

Литература для общего развития и познания известного и не неизвестного.